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信托銷售被封路短期內難擺脫對第三方銷售依

发布时间:2020-01-24 06:30:27

对于大部分公司来说,第三方理财在较大程度上弥补了直销的短板但短期内要摆脱对第三方销售的依赖不太现实一旦99号文细则落实,对于一些小规模的信托公司会有致命打击

法治周末 戴蕾蕾

就在信托公司尚在消化下发的《关于信托公司风险监管的指导意见》(99号文)时,银监会下发的99号文首个细则再次引发信托业震动

这份名为《关于对99号文相关事项的说明》(以下简称《说明》)中,对第三方推介信托、项目报备、非标资金池清理作出了较为详细的指导意见其中首次明确的“严禁第三方推介信托”成为行业热议话题

用益信托研究员闵青华对法治周末表示,信托行业直销还不健全且没成气候,而有些银行已经停止信托产品的代销,如果再斩掉第三方非金融机构这一销售渠道,短期来看对一些中小型信托公司的打击会很大

第三方渠道隐藏风险

银监会4月底下发的99号文被业内称为“史上最严指导意见”,为信托业未来监管定调(详见本报2014年5月8日第10版报道《“99号文”定调信托业监管》)

99号文下发之后,多位信托业内人士曾向法治周末表示,由于细则未出,信托公司目前尚在消化政策阶段,未来细则的出台才是监管重点与力度的体现

尽管99号文出台之前,市场上曾多次传出“叫停信托公司通过第三方理财销售”的消息,但银监会在99号文中只提出,要防止第三方理财机构风险向信托公司传递,并未列明相关实施细则

此次,《说明》明确了“禁止非金融机构推介信托”此外,《说明》指出要严格执行信托产品营销各项合规要求,即坚持标准,不得公开宣传;禁止委托非金融机构以提供咨询、顾问、居间等方式直接或间接推介信托计划,切断第三方风险向信托公司传递的渠道,避免风险

这一规定的出台与此前信托产品的销售乱象不无关系

闵青华告诉法治周末,信托产品的销售分为直销与代销两种

“此前银行代销占到销售份额的60%至70%,第三方理财机构占到30%多,但目前各家银行对信托产品的代销更严格,而第三方理财近年来快速野蛮的发展,行业无准入门槛,市场上的第三方理财也是鱼龙混杂,一直缺乏规范的监管”闵青华说

据法治周末了解,很多售卖信托的机构一般挂名“某某财富公司”、“某某投资公司”或者“某某顾问公司”,注册资金不超过百万元

有业内人士称,这些机构相当数量上是个人承包性质,几个人搭伙就开始做起业务负责人可以自主招人,寻找项目,寻找买主,当然也可以自主分配利润由益当头,从业者的素质参差不齐有的甚至此前对金融产品一无所知,培训个两三天就上岗销售信托产品了

而且据该人士透露,销售信托的业绩提成高得吓人一般信托产品的提成为4%对于动辄十几个亿的信托产品来说,4%的提成相当可观以发行一个产品20亿计算,如果前期找项目,后期找到人来买产品卖出去后,财富公司可得8000万元的利润而对于一些小型激进型的销售公司,为了刺激销售,提成比例则更高

“在高额利润的诱惑下,许多第三方机构营销人员在推介信托时产品时,存在夸大收益,不提示相关风险的行为,从而导致投资者不能全面认识信托项目风险,如果一旦出现危机,双方的也并不清晰监管层意图是想厘清信托公司与代销机构的”一位不愿具名的第三方理财机构负责人表示

“最近一两年第三方发展太快,埋藏了很多违规操作,之前也出了不少事情监管层这次的《说明》句句针对要害,连推介、咨询、居间都包含在内,堵住了现有一切变相售卖的行为”一位北京的信托公司负责人表示,由于之前银监会领导已经多次口头要求叫停,他们于去年开始就不再与第三方理财机构签署代销协议

信托业卡喉

实际上,信托公司不得委托非金融机构进行推介这一规定,在2009年出台的《信托公司资金信托计划管理办法》里就已经提出随后在2011年,银监会非银部更数次召集信托公司“闭门”讨论《信托产品销售管理办法》,鼓励信托公司发展直销业务但大部分信托公司依然依赖第三方理财公司推介理财计划,原因就在于信托业内直销渠道有限

据法治周末了解,除、平安信托、以及银行系信托等信托公司直销实力较强,目前多数信托公司仍主要依赖银行以及第三方理财机构进行代销

去年开始,信托行业中就曾流行“加强直销、自建渠道”的提法,但除个别有所突破外,实践过程中却是困难重重、进展缓慢

闵青华告诉法治周末,对于大部分信托公司来说,第三方理财在较大程度上弥补了其直销的短板,短期内要摆脱第三方销售渠道的依赖恐不太现实一旦严格按照细则落实,依赖第三方理财机构销售信托产品的渠道被封住了,产品募集期可能再次延长,对一些销售渠道单一,资产不够雄厚的小型信托公司的打击很大

智信资产管理研究院政策研究组发布观点表示,在信托行业直销还不健全且没成气候的情况下,如果斩掉第三方非金融机构,同时又没有其他第三方金融机构的支持(比如有些银行已经停止信托代销),信托公司如同掐住了脖子,短期内会严重缺氧

“但长期来看有利于行业长远发展”新时代信托公司信托九部总经理王布林告诉法治周末,“没有苦哪有甜,以后会更加严格”

闵青华亦表示:“从信托公司未来发展的长远战略来看,建立直销体系将加快促使其向财富管理的转型,不论是基于监管态度或是行业发展逻辑,信托机构‘渐进式’摆脱对第三方的依赖或将成为趋势”

华融信托袁吉伟向法治周末表示,99号文细则来的非常是时候,一是有利于统一市场对于之前监管要求的理解;二是增强监管要求的可操作性监管部门主要表达了对于信托产品营销坚持一贯的私募态度,对于产品报备程序则有所简化,对于资金池则坚持有序清理的原则

一些大型的第三方理财机构已经有所反应法治周末发现恒天财富的信托类产品栏目虽然还存在,但是已取消子页的链接,而诺亚财富的产品中也再难寻到信托的身影

第三方理财机构预期不一

闵青华告诉法治周末,这个消息对第三方理财机构是利空,但对一些金融机构是利好,因为叫停的是信托和非金融机构的合作作为金融机构的、银行或将再被倚重,其谈判的话语权也将随之增加

但第三方理财机构情绪似乎不像外界解读地那样悲观,据一位规模较大的第三方理财机构负责人透露,因为缺乏准入机制,各家公司在经营,特别是销售展业端的行为相差很大大的第三方理财机构更注重自身合规性的建设他判断,一些产品源单一,客户缺少,只能做“飞单”、“转包”的第三方理财机构受到的打击更大;大型的理财公司因为业务多元、提前布局转型影响会较小

闵青华告诉法治周末,去年以来,一些第三方理财谋取转型,一方面向产品的多元化方向发展;另一方面努力积极争取牌照但目前来看银监会对第三方理财持基金牌照能否销售信托并没有具体说明,能不能推介信托还不清楚长远来看,未来第三方理财或将面临洗牌,只有那些真正具备核心竞争力和差异化发展战略的第三方理财才能坚挺下来

此次叫停,对于信托行业以及第三理财具体影响有多大,最关键还是要看政策执行的实际力度

利得财富董事长春认为,99号文细则的发布,有利于进一步规范行业发展利得财富在拥有基金销售、基金子公司牌照之后,公司正在酝酿入股一家公募基金公司,而在未来也并不排除入股一家证券公司和获取下发的第三方支付牌照,进一步完善集团的综合性金融服务体系,以寻求规范经营的姿态谋求长远发展

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